Arbeta Option Market Maker s Bud Ställ Spread. May 25, 2011 10 39 AM. Budet prissätter på ett aktie-, index - eller ETF-alternativ kan variera från ett par cent till ett par dollar i dessa dagar. I allmänhet är budsatsspridningar smalare Än i det förflutna på grund av flera börser, framträdande av elektronisk handel och marknadsförare konkurrerar om detaljhandeln orderflöde. Det är viktigt att komma ihåg att du inte alltid måste betala erbjudandet eller sälja budet när du handlar alternativ. Speciellt när Spridningen mellan budfrågan är bred. Du kan ganska ofta arbeta med en gränsvärde som ligger mycket nära alternativets sanna värde. Vad är ett alternativ sant värde Tja, det finns teoretiska värden baserade på underförstådd volatilitet och de andra grekerna som är lätt Tillgänglig på många handelsplattformar dessa dagar men tumregeln som jag ofta använder är att ta mellannpriset mellan budet fråga som det rättvisa priset vid det tillfället i tid för alternativet Var noga med att kontrollera ett par strejker runt det du ärIntresserad av att se till att ett visst alternativ inte ligger i linje med prissättning och underförstådd volatilitet. Den primära skyldigheten för marknadsaktörer är att tillhandahålla en likvida marknad och fylla kundorderflödet. Nyckeln att komma ihåg är att en av De främsta vinstgeneratorerna för delta-neutrala marknadsförare är budgivningen, eftersom de häcker ut de deltar som de köper säljer när de tar andra sidan av en order. För varje köpoption finns det en säljare och vice versa Marknaden Att fastställa är på andra sidan din transaktion. Ju större budbudet är, desto mer är den teoretiska och ofta faktiska vinstmarginalen som en marknadsmäklare får. Till exempel, om ett alternativ är bud 2 00, erbjuds 2 50 MM Betalar 200 och säljer för 250 I en perfekt värld, skulle hon köpa och sälja exakt samma mängd av dessa alternativ för de exakta priserna som lämnar en nettoposition på 0 i slutet av dagen och en riskfri arbitrage vinst på 50 per kontrakt handlas. I denna hypothet Exempelvis är den totala vinstmarginalen för budfrågespridningen 25 också baserad på mittenpriset aka det uppskattade verkliga värdet på 2 25, om du betalar det raka asket eller säljer budet ger du upp cirka 11 kant på båda sidor av transaktionen till marknadsmäklarna Så som en detaljhandel handlare är det i ditt bästa intresse att begränsa spridningarna så mycket som möjligt. I det här exemplet om du betalat 2 40 för alternativet sänker du ditt kontanta utlägg och maximalt Risk med 10 per kontrakt eller ca 4 från priset 2 50 Du minskar också kanten över verkligt värde du ger upp till 15 från 25 till endast 6 vinstmarginaler på varje sida av handeln, mycket mer rimligt enligt min uppfattning. Bra sak är att idag med så mycket konkurrens om alternativvolymen och med 1 strejk, 0 01 prishöjningar mm, du är mycket mer sannolikt i ett exempel som ovan för att få fyllt på en gränsvärde under frågan eller över budet. I den gamla tiden av fraktion alternativ prissättning när jag var en CBOE golv marknadsförare, mi Nästan ökning av alternativen var i allmänhet 1 8 på alternativ över 3 1 16 under det som motsvarar 12 5 eller 6 25 idag ser du 0 02 2 bud, fråga prissättning på SPYders till exempel en mycket bättre affär för retail investors. When du hanterar med flerbenshandel handlar de med mer än ett alternativ som debiteras, kalenderspridningar, kreditspridningar, fjärilar och kondorer, multipliceras effekten av budfrågespridningen. Du har att göra med 2x budet fråga spridningen på de flesta 2 legged trades Till exempel Så det är ännu viktigare att beräkna ett verkligt värde och sedan arbeta din beställning för att inte ge upp för mycket för dem som tar din handel. Ta en titt på ett exempel på det senaste fallet från ETF Tradr-tjänsten vi hade snabba vinster på de regionala bankerna ETF NYSEARCA RKH med en bearish Put debet spridning RKH är en av de aktier där de citerade priserna på alternativen ofta är mycket bredare än de reala priserna där du kan bli fyllda. I denna situation är vår 5 poäng Debitering var pri ced vid 2 80 vid 4 00 betalade våra abonnenter 2 20 I det här fallet tar du budet medeltalet 6 80 2 eller 3 30 för att få det beräknade reala värdet just nu Hälften av positionen på 3 20 ger upp bara 10 under det som såg ut att vara det verkliga värdet dessutom var denna position ganska djup i pengarna vid denna tidpunkt, vilket gjorde det mer sannolikt att fyllas nära det verkliga värdet. Vi fylldes i grunden Omedelbart till bättre priser än vår gränsorder och det citerade budet prissänks betydligt också för en tid Du kanske undrar varför inte de lämnar budet, fråga priserna smalare hela tiden. Väl, med säkerhet så här ser det ibland ut som det kan finnas ett otaligt avtal bland dem som gör marknaderna i alternativen att lämna budet priserna bredare än de verkligen ska dra nytta av marknadsordningar och nybörjare. Jag säger inte att detta är en häftig konspiration, det kan bara vara att primärmarknadsfirma har en defaul T bud fråga prissättning i datorn med mycket breda bud spreads. Generellt låg volym på antingen den underliggande eller dess alternativ kan bidra till dessa bredare upplagda bud fråga spreads De vill inte heller fångas av en massa elektroniska order som kan föregå ett stort drag i aktien, så de ger sig mer glid genom att lägga ut bredare budsökningsbredd. Men du vill aldrig ge upp så mycket kant när tradingpetition För order kan begränsa budet Ställ Spreads. Bottom line, fler och fler alternativ har 1 strejk steg och alternativ som kan ha bara några cent mellan budet spridning Denna växande trend är fördelaktig för detaljhandlaren Och om en säkerhet rör sig mycket snabbt och har smala spridningar kanske du inte ens vill arbeta med en gräns nedan Erbjudandet eller över budet Men du måste vara medveten om budet spridas vid handel, och var inte rädd för att arbeta en order med gränsvärden närmare mittpriset, speciellt när spridningarna är stora. Se på det som en basi S av alternativets kostnad, inte beloppet Till exempel är 0 40 på ett 2 00 alternativ 25, medan 0 40 på 6 00 alternativet är endast 6 7 Håll i fickan den extra 5, 10, 20 eller mer per kontrakt när prissättningen verkar ojämn kan lägga till 100 och 1000 på ett år som du kommer att spara och gå för att öka din bottenlinje och med den ökade konkurrensen mellan marknadsmäklare och utbyten kommer du att fyllas till ditt bra gränspris Mycket oftare som du tror. Upplysningar jag är kort RKH Klienter är korta partiella RKH-positioner. Läs hela artikeln. Stock och framtida handlare som vågar in i världen av options trading för första gången har ofta svårt att förstå de olika priserna som anges för alternativ kontrakt Vanligtvis kommer det att finnas 3 priser citerat budet, frågan och det sista priset. Det sista priset är helt enkelt det pris som alternativet var senast handlat. Ett bra tips här är att om det sista priset skiljer sig avsevärt från budpriset, alternativet är förmodligen mycket illikvida med lite handel pågår och det kan vara svårt att hitta en köpare om man skulle vilja sälja den. Askpriset är det pris som marknaden är beredd att sälja en möjlighet till. Detta är rent bestämt av utbud och efterfrågan, desto mer efterfrågan finns det För ett visst alternativ, desto högre blir priset. Exempel En hypotetisk alternativkedja visar följande priser för ett visst alternativ. En ny näringsidkare som vill köpa det här alternativet måste betala det aktuella priset på 4 00 per alternativ. Budpriset är det pris på vilket marknaden för närvarande är beredd att köpa en option. Det här är därför det pris som en optionshandlare för närvarande kan sälja den speciella optionen. Återgå till föregående exempel. Om en näringsidkare vill sälja denna speciella möjlighet , Kan han eller hon bara göra det till anskaffningsvärdet på 3 80. Skillnaden mellan anbudspriset och askpriset kallas budfrågets spridning. Detta motsvarar marknadsmakers vinst. Marknadsförare skulle köpa alternativen till anbudspriset Och sel Jag är med på frågepriset. Vad är viktigt här är det så kallade budet Spridningsförlust För att förklara detta kan samma exempel som ovan användas med ett budpris på 3 80, och ett pris på 4 00. Någon vem köper ett köpalternativ till askpriset på 4 00 och vill sälja det igen 5 minuter senare, skulle det bara kunna göra det till köpeskillingen 3 80 Detta innebär en omedelbar förlust på 0 20 per option, dvs 20 per Kontrakt om 100 alternativ direkt från början. Även om en förlust på 0 20 på en 4-alternativ kanske inte är mycket 5, kan detta bli ett helt annat scenario om budfrågans spridning ska gå mycket längre ifrån varandra något som ofta händer med illikvida alternativ och om alternativen är långt borta från pengarna. I exemplet ovan, om askpriset kvarstod på 4, men budpriset sjönk till 2, vilket lätt kan hända med forex-alternativ, en optionsäljare som sålde alternativet i 2 fem minuter Sedan skulle behöva betala dubbelt så högt pris för att köpa tillbaka det igen och om priset på det underliggande startar movi Ng i fel riktning kan detta snabbt öka till flera gånger det pris som alternativen ursprungligen såldes för. För alternativköparen innebär ett sådant stort budspridningspris att priset på den underliggande tillgången måste flyttas mycket mycket innan optionen kan säljas till en vinst. Det är viktigt att ta budet spridas i beaktande när en näringsidkare planerar en viss alternativ strategi eftersom detta kan väsentligt påverka resultatet av en handel med en liten potentiell vinst. Om författaren. Marcus Holland är redaktör för hemsidorna och han har en hedersexamen i Business and Finance och bidrar regelbundet till olika finansiella webbplatser. Anbudsbud Fråga Spread. The Optionsbud Ask Spread är skillnaden mellan köpoptionsbudspriset och askpriset Ett nickel wide bid ask på ett alternativ som handlar för mindre än en dollar anses vara tight En dime bred bud fråga spridning på ett alternativ som är 3 eller mindre anses vara tight A 20 bud fråga spridning på ett alternativ som handlar mellan 5-7 anses vara tätt och ett aktieoption som handlar över 10 och har en 30-budsfråga anses vara tight. Bidra spreads är viktigt eftersom det påverkar kostnaden för handelsalternativ. Bred budgivning spridar äter i lönsamhet och det kostar Kallas glidning Det underliggande lagret är alltid mycket mer aktivt än alternativen och det kommer att ha ett mycket tight bud. Det är bara några få pennies. Marknadsförare spred det alternativa budet så stort som möjligt eftersom det ger dem en större kant Alternativ Utbyten använde sig för att reglera hur stort spridningen skulle kunna vara men de tillämpar inte längre reglerna om ett aktieoption är sjukt flytande och du är tvungen att gå in i en position, se till att handeln är långsiktig och köpoptioner med minst Fyra månader av livet Jag föreslår också skalning och skalning ut Var beredd att hålla fast vid positionen om den rör sig mot dig Om du handlade om ett alternativ för månaden förra året skulle du vara tvungen att rulla alternativet handel som utgångsförfaranden och du skulle ha ve att navigera i det breda budet Varje gång du måste gå in och ut ur positionen ger du en enorm kanten och vinsterna glider bort. Jag föreslår att du försöker köpa ett aktieoption något under frågan och jag föreslår att du försöker sälja ett aktieoption något högre än budet Marknadsförare kommer vanligen att ge en nickel eller en dime på en bred marknad. Stockalternativ Trading Education. Option Bud Definition Ett optionsbud är det pris som en köpoption är beredd att betala för alternativet Om Aktieoption läs mer. Tidspræmier, Värde och volatilitet En tidspremie är det belopp med vilket priset på ett aktieoption överstiger dess inneboende värde. Om läs mer. Definitionen av Option Vega En Option Vega mäter förändringen i priset på ett optionsoption i förhållande till en 1 förändring av läs mer. Typ av alternativspridningar En optionsspridning skapas när en näringsidkare samtidigt köper och säljer alternativ med olika läs mer. Anskaffningsprismodeller - Black Scholes Black-Scholes Options Pricing Model är en fin National modell som utvecklades 1973 av Fisher read more. Definition av Option Gamma An Option Gamma mäter förändringen i Delta för varje dollar förändring i underliggande pris läs mer. Definition av Option Theta En Option Theta mäter nedgången i en aktieoption på grund av tidens gång Theta läser mer. Strike - eller utövningspris på köpoptioner Strike-priset är den nivå på vilken köparen av ett köpoption kan utöva läs mer. Optionsutnyttjandepris Ett optionsutnyttjandepris är priset Nivå där alternativet börjar ta på sig eget värde. Läs mer. Kalla alternativ Nätt samtal Skriv ett köpalternativ ger köparen rätt, men inte skyldigheten att köpa det underliggande lagret eller läsa mer. Optionsstrategi Investeraren äger aktier i aktier och köper lika många läs mer. Syntetisk Put Position Alternativhandlare konstruerar ofta syntetiska positioner för att säkra sina korta aktiepositioner. När r ead more.10 up Alternativ Marknadsdefinition Tiooptionsmarknad - Marknadsförare tillhandahåller likviditet och de är medlemmar i utbytet De läser mer. Intrinsic Value and Option Trading För in-the-money call options är det inneboende värdet skillnaden mellan Aktiekurs och läs mer. Diagonal Option Spread En Diagonal Spread är en optionsspread där näringsidkaren köper en långsiktig alternativ och säljer en läs mer.
No comments:
Post a Comment